行情介绍和分析 m1901减仓下跌,收报3240元/吨,跌幅为1.31%,成交量为243.79万手,持仓量为214.30万手,日增仓-53074手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.06%、17.81%、18.22%和18.52%。 8月16日,受标的期货小幅下跌的影响,看涨期权全面下跌、看跌期权全面上涨,m1901系列平值期权隐含波动率收于17.47%,较前一交易日小幅下跌。今日豆粕期权成交量10.52万手(按双边计算,下同),持仓量33.32万手,成交额11778.65万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.86和1.12,从成交量上看投资者偏好看涨期权,从持仓比率来看后市偏乐观。从持仓分布来看(考虑成交量,选取流动性较好的期权合约),看涨期权在3650处有最大持仓量,3300处次之,显示短期内期价较难越过3300;看跌期权在3000处有最大持仓量,3100处次之,显示在此区间有较强支撑。整体上,一月合约和十一月合约成交量占比分别为81.69%和10.40%、持仓量占比分别为72.37%和9.79%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。 美国农业部最新报告揭示美豆丰产前景,压制美盘价格走势;相对美豆供需偏松格局,国内生猪养殖利润好转,下游提货速度加快,豆粕库存下降趋势延续,加上远期大豆供应缺口担忧,国内豆粕价格存在抗跌性,走势强于外盘。豆粕1901合约减仓下跌,期价表现坚挺,短线在振荡反复中重心缓慢上移,建议依托3220元/吨短多交易。期权持仓方面,当前主力合约1901看涨期权前5名多头持仓量增仓较空头明显,多头持仓略高于空头;主力合约1901看跌期权前5名多头持仓量低于空头,两方皆有小幅减仓。期权操作上,方向性策略:依托3220元/吨轻仓构建牛市看涨价差组合,即买入m1901-C-3200期权合约,同时卖出m1901-C-3300期权合约。波动率策略:关注一月和五月之间不合理期限结构,新单暂时观望或择机构建日历价差组合进行套利操作。 来源:瑞达期货 以上内容仅供参考,据此入市风险自负
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