行情介绍和分析
　　m1809合约延续调整，减仓下跌，收报2935元/吨，跌幅0.31%，成交量为141.93万手，持仓量为203.67万手，日减仓61106手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.34%、18.09%、18.56%和18.86%。
　　6月15日，豆粕期权成交量15.69万手（按双边计算，下同），持仓量58.13万手，成交额11889.89万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.75和0.70，从成交量上看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3100有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的81.32%和14.10%；持仓量占比分别为76.50%和18.47%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货减仓下跌、隐波下降等因素的影响，看涨期权、看跌期权皆呈现涨跌不一的行情。看涨期权中，m1809-C-3600合约领涨，涨幅达+420.00%，m1809-C-3550合约次之，为+237.50%；而看跌期权中，m1809-P-2750合约领跌，跌幅达-29.41%，m1809-P-2650合约次之，为-27.91%。m1809系列平值期权隐含波动率收于19.36%，较前一交易日小幅下降。
　　豆粕1809合约价格剧烈震荡，减仓下跌，期价偏离布林下轨上行。日线级别看，MACD绿柱大幅缩减，KDJ指标表明行情处于盘整。外盘在美联储加息、美豆主产区有利天气和中美贸易紧张局势中走低；墨西哥官员表示或对每年40亿美元的美国进口大豆和玉米征税加剧美豆下跌。即将发布的美国征税清单和天气炒作将是豆粕后市主要关注点，豆粕1809合约下方测试2920支撑位。建议暂时观望或以日内操作为主，激进者在2930-2955元/吨区间内低吸高抛。期权操作上，方向性策略：逢低构建牛市看涨期权组合,即买入m1809-C-2900期权合约，同时卖出m1809-C-3000期权合约；波动率策略：波动率维持高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
来源:瑞达期货
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