行情介绍和分析
　　m1809合约延续调整，减仓下跌，收报3028，跌幅-0.95%，成交量为145.13万手，持仓量为298.54万手，日减仓32686手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.29%、18.05%、18.50%和18.76%。
　　5月15日，豆粕期权成交量7.49万手（按双边计算，下同），持仓量44.13万手，成交额5159.21万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.65和0.88，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力；看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的73.24%和13.15%；持仓量占比分别为67.86%和13.63%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货弱势调整、隐波上升等因素的影响，看涨期权普跌、看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-3000合约领跌，跌幅达-23.86%，m1809-C-2950合约次之，为-23.63%；而看跌期权中，m1809-P-2800合约领跌，跌幅达-63.49%，m1809-P-2750合约次之，为-62.22%。m1809系列平值期权隐含波动率收于17.74%，较前一交易日小幅上升。
　　豆粕1809合约延续调整，价格震荡下跌。日线级别看，豆粕1809合约突破布林轨道下轨运行，绿柱持续扩张，KDJ指标死叉向下，建议暂时观望或以日内操作为主，在3030-3050元/吨区间内逢低轻仓短空，止损3060元/吨。期权操作上，方向性策略：中国代表团今日正式访美，关注后续磋商进程、美豆主产区以及阿根廷后续收割工作，构建期权跨式套利组合或逢高构建熊市看跌期权组合；波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
来源:瑞达期货
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