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国债：资管新规落地，5月面临调整。国债期货主力合约价格震荡走低，持仓量有所减少，10年国债收益率下行1.47bp报3.62%。央行公开市场操作上周合计净回笼2700亿元，本周有3800亿逆回购到期，资金面紧张情绪或有所缓和。央行正式发布资产管理业务新规范，过渡期延长，好于预期。近期中美十年期国债利差逐步收窄至60bp，考虑到今年美联储还有2次加息，届时央行仍有可能随行就市上调公开市场操作利率，而且从经济数据上来看，PMI为51.4，经济韧性仍强，加上二季度债市供给压力较大，预计十年期国债收益率将继续回升，国债期货继续面临调整。
来源：申银万国期货研究所
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