行情介绍和分析
　　m1809合约延续调整，减仓下跌，收报3168，跌幅-0.66%，成交量为185.69万手，持仓量为314.59万手，日增仓-47804手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.20%、17.95%、18.38%和18.58%。
　　4月27日，豆粕期权成交量7.34万手（按双边计算，下同），持仓量34.99万手，成交额6950.5万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.79和1.03，从成交量上看投资者依然偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在3350有最大持仓量，显示此处存有压力，看跌期权在3000有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的69.43%和12.41%，九月合约和一月持仓量占比分别为70.59%和12.82%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货弱势调整的影响，看涨和看跌期权普跌。看涨期权中，m1809-C-2950合约领跌，跌幅达-13.89%，m1809-C-3100合约次之，为-12.77%；而看跌期权中，m1809-P-2750合约领跌，跌幅达-65.31%，m1809-P-2800合约次之，为-61.54%。m1809系列平值期权隐含波动率收于22.04%，较前日小幅下降。
　　豆粕1809合约延续调整，日内价格盘中小幅震荡。建议暂时观望或以日内操作为主，在3140-3160元/吨区间内逢高轻仓短空，止损3265，不易过分追空。期权操作上，方向性策略：关注中美贸易战后续政策以及全球大豆主产区天气因素，构建底部跨式组合或逢高构建熊市看跌期权组合；波动率高位震荡，关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构，择机构建日历价差组合套利操作。
来源:瑞达期货
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