巩固全球化分工成果，让产业链移不走，树立我的“中国芯”等，都需要降低利息和房租等“租子”的成本。
　　日前，工商银行宣布将个人房贷借款人最高年龄从65岁延至70岁，借款人年龄与贷款期限之和从不超过70岁提至不超过75年。
　　工行负责人表示，此举是适应中国人口发展趋势，满足不同年龄段尤其是中年以上居民住房改善需求，减轻经济压力。确实，当老龄化遇上寿命长，生命周期上的重大经济决策都要推后了，比如延迟退休。买房这样的超大宗消费，也应该向发达国家靠拢了。特别是，“房住不炒”润物细无声地沁入并夯实房价预期，不用二十几岁刚入社会，就像打鸡血一样，不惜倾空家族箱底、集祖孙三代之积蓄购房，害人（承担杠杆、抑制消费）也害社会（楼市泡沫）。
　　场外伺机的投资客们，眼睛锐利的像空中的秃鹰，政策上的任何蛛丝马迹，都要逐字解读背后用意。信息不是孤立的，串起来可看出趋势。前几日，央行定向降准，官方表态铿锵有力，降准瞄的是小微和实体。但不管如何，释放出“便宜”资金，对改善资金面是个好事情；另外，涉及100万亿资产的“资管新规”要被推迟执行，监管层对此并没有辟谣。由此推断，绷得相当紧的金融监管和“去杠杆”要微调了。至少，金融紧缩最紧张的时刻过去了。
　　贸易战或超预期，GDP增长减速长达4年、去年首次转正的净出口，时隔一年或许又要掉头了，一季度已现端倪。考虑到不断下行的PPI（代表工业利润），扣除房地产后惨淡的固定资产投资，扣除涨价后增速创2003年以来新低的消费，货币层面一味紧缩，不断拉高的融资成本、走低的社融，无论对扶持小微、基建托底，维持风险紧平衡，都不明智。G20央行行长会议上，易纲指出贸易战给金融市场和资本流动带来不确定。因此，货币政策逆风适调。
　　工行调整房贷政策，或是面上的一个点，即尽量挖掘有效需求，让房地产这个庞然大物保持体量，不要让需求端的“三驾马车”形成“下滑共振”。一季度，商品房销售面积只增长了3.1%，按照自2016年4月以来增速每个月下滑2个百分点，今年上半年商品房销售就要负增长了。进一步，滞后商品房销售6-12个月的开发投资，预计在四季度也要突破近两年竭力维持的8%左右的向下支撑线了。这样看，货币政策边际宽松在逻辑上是讲得通的。
　　松货币的同时，信用是紧的，即贷款投放受严格控制，即通过MPA（宏观审慎）、堵塞表外、货币对接信用（像此次降准对接银行偿还到期MLF）、地方债券“专项化”（指定用途）等等，防范资金流入楼市、政府融资平台等。毕竟，资金给了商业银行，去向监管是个大难题。
　　巩固全球化分工成果，让产业链移不走，树立我的“中国芯”等，都要降低利息和房租等“租子”的成本。近期紧缩地方债务、加紧调控楼市，看来管理层思路清晰。因此，保持房地产体量，就是要夯实城镇化，让新市民、农村和小镇冗余人口尽快扎根城市，这既是结构性人口红利，又是创新源泉，更是嗷嗷待哺的内需。2017年，我国户籍人口城镇化率仅42.3%，达到发达国家的70%，还有4.2亿人口变身份，这可是美国和日本人口的总和啊！有这样的内需，还怕什么？户籍门槛坚冰已破，农民工和新市民是有效需求，“从租到售”是有效需求，满足改善住房的美好生活是有效需求，以“好金融”夯实“好房子和好服务”，满足需求、减轻压力、融入城市、体面生活，就有强大的内需和产业链，也有强大的“内芯”。
来源：证券时报