夜盘JM1805合约减仓33292手收于1309.5元/吨；J1805合约减仓32194手收于2045元/吨。宏观方面，1月25日，央行公告称，考虑到普惠金融定向降准可吸收央行逆回购到期等因素的影响，为维护银行体系流动性合理稳定，不开展公开市场操作。鉴于当日有1200亿元逆回购到期，实现资金净回笼1200亿元。行业方面，2018年，山西将实施减量重组、减量置换，提高煤炭先进产能占比，退出煤炭过剩产能2300万吨、钢铁过剩产能190万吨，淘汰煤电机组100万千瓦以上。河北将制定实施去产能三年行动计划.现货方面，山东莱钢永锋1月26日零时起焦炭采购价下调100，二级焦执行1950，准一级焦价格2030A到厂，累计降幅350.江苏徐州地区冶金焦价格下降50-100元/吨，现准一级报2100-2150元/吨；二级报2000-2050元/吨，均为出厂含税。山东主流钢厂响应第四轮降价，目前05焦炭期货平水，焦化厂利润降至150元/吨左右，第三、四轮调价时间间隔较长，年内时间窗口预计以落实第四轮降价为主，利润继续回调后焦化产能利用率预计阶段性见顶，市场预期转好。
来源：银河期货研发中心
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