行情介绍和分析
　　m1805合约跳空高开后震荡运行，收报2757，上涨+0.73%，成交量为74.30万手，持仓量为195.25万手，日增仓-20958手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.23%、16.91%、17.17%和17.38%。
　　1月15日，豆粕期权成交量8.01万手（按双边计算，下同），持仓量35.79万手，成交额4232.38万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.70（前日0.78）和0.76（前日0.76），前者下跌后者不变，看涨期权与看跌期权皆有增仓，显示市场情绪相对谨慎。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的74.39%、22.12%，持仓量占比分别为72.00%和20.87%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货跳空高开的影响，看涨期权普遍上涨、看跌期权全面下跌。看涨期权中，m1805-C-3150合约领涨，涨幅达+433.33%，m1805-C-3100合约次之，为+216.67%；而看跌期权中，m1805-P-2500合约领跌，跌幅达-76.47%，m1805-P-2550合约次之，为-74.19%。m1805系列平值期权隐含波动收于11.06%，较前日下降1.61%。
　　豆粕1805合约跳空高开，因USDA报告实际偏向利好，当前重回2750附近，后市走势难料，暂时观望为宜。操作上，方向性策略，新单观望，或轻仓构建牛市看涨价差组合试多。波动率策略，波动率短期维持震荡，远月和近月间的不合理结构有所修复，做多波动率策略止盈离场，新单暂时观望。
来源:瑞达期货
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