行情介绍和分析
　　m1805合约震荡下跌，收报2875，下跌-0.62%，成交量为90.33万手，持仓量为195.34万手，日增仓+12908手。近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.52%、17.15%、17.37%和17.58%。
　　12月8日，豆粕期权成交量5.56万手（按双边计算，下同），持仓量26.95万手，成交额3708.97万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.96（前日0.70）和0.87（前日0.86），两者皆上涨，投资者仍然偏好看涨期权。其中，五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的71.84%、16.73%，持仓量占比分别为78.21%和15.50%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。
　　受标的期货震荡下跌的影响，看涨期权普遍下跌、看跌期权涨跌不一。看涨期权中，m1805-C-2900合约领跌，跌幅达-13.04%，m1805-C-2850合约次之，为-12.77%；而看跌期权中，m1805-P-2400合约领涨，涨幅达+300.00%，m1805-P-2450合约次之，为+100.00%，行权价在2550至2900的合约则下跌，m1805-C-2700合约领跌，跌幅达-30.77%，m1805-C-2650合约次之，为-26.47%。m1805期权系列整体隐含波动收于13.95%，波动率小幅下降。
　　豆粕1805合约低开高走，保持在10日均线上方运行，短线期价波动频繁，不过整体向上趋势没有改变，建议多单谨慎持有，止损2830元/吨。操作上，方向性策略，继续持有买入看涨期权，注意止损。波动率策略，m1805合约的隐含波动率有上扬迹现，且12月USDA月度供需报告公布在即，可布局做多波动率策略，轻仓买入日历价差组合，即买入1809平值看涨期权，卖出1805平值看涨期权，并保持delta中性。
来源:瑞达期货
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