外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二收低，为三个交易日来首次下跌，受马币走强及产量增加预期打压。BMD指标8月毛棕榈油期货合约下跌1.7%，报每吨2617马币。
　　国内走势：5月25日，棕榈油1709合约减仓下跌，开盘5476元/吨，收盘5450元/吨，下跌1.45%，持仓量减少23570至527430手。
　　消息方面：马来西亚船运调查机构ITS数据显示，马来西亚5月1-20日棕榈油出口预估为846705吨，较4月同期的705372大幅增加20%。另一家机构SGS的数据显示增长18.6%。
　　现货方面：5月25日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油5830-5840元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油5880元/吨。广东广州地区：贸易商报价，24度棕榈油5800-5820元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油5860元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油5770元/吨。福建地区：工厂报价，24度棕榈油5920元/吨。
　　观点总结：5月中旬出口数据利好，提振棕榈油价格反弹，领涨油脂；但是从中长期来看，3-4月马来西亚产量保持增长，未来几个月亦在增产周期内，远期库存压力趋升，制约棕榈油期货价格上方空间。技术上，棕榈油1709合约减仓回落，再度向下测试60日均线支撑，短线上行动力减弱，价格可能陷入振荡调整走势。操作上，建议持有买P1709卖P1801套利。
来源:瑞达期货
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