黑色板块
　　观点：周五黑色系延续反弹行情，但螺纹上冲3000关口承压，夜盘涨势趋缓，矿石表现略强，双焦高开高走，夜盘涨势趋缓。现货市场量价均得到有效恢复，经过一轮超跌之后，下游需求释放，同时由于部分价格跌至成本价以下，贸易商惜售挺价心理较强，促进了现货的涨价。原料方面，成材端的改善也带动了原料端行情，但焦炭压力大于铁矿，前期钢厂的矿石库存消耗较大，低位的补库需求有一定支撑。但我们对现货的反弹强度和持续性并不乐观，下游需求将边际减弱，但钢产量仍将高位运行，且政策监管强度短期仍未显现，靠钢厂自我调节很难解决供需矛盾，黑色系仍有较大压力，建议以20日均线为参考逢高试空。
　　金属板块
　　观点：伦敦金属交易所（LME）期铜连续第三周下跌，工业金属周五普遍下滑，因对于政治稳定性以及全球需求的担忧促使投资者削减多头押注，铜关注45000元支撑。海外镍供给压力逐渐增大，国内不锈钢价格近日或将企稳，钢价企稳对镍价将有一定支撑，短期镍价尚难打破弱势震荡格局。
　　化工板块
　　观点：上周PTA延续底部偏弱，现货市场因下游聚酯行情的短暂回弹，期间有小幅的走高，但囿于PTA自身的库存压力，反弹仅仅是昙花一现，加之整个商品走弱的大背景，短期PTA难言好转，依旧延续震荡行情。后期期望有理想的走势将需要基本面的利好积累配合，关注后期的装置检修以及库存去化效果。
　　农产品板块
　　观点：阿根廷大豆加快收割，巴西销售进度落后同期，市场对美豆播种天气炒作仍有期待，近期美豆或仍在940-960美分震荡。国内豆粕供应充足，需求好转加上油脂低迷油厂挺粕意愿强烈，豆粕价格相对坚挺。m1709在2800-2900区间震荡。油脂整体供应压力依然较大，油脂反弹乏力，但也难以进一步下跌，短期震荡调整，建议观望或轻仓操作。
　　金融板块
　　观点：上周市场多数板块下跌，只有家电和食品饮料指数录得上涨。对股市违规和重组的监管、以及对银监会对金融体系的委外资金的监管双趋严，短期对市场风险偏好和流动性有一定压力。沪深300、上证50表现持续好于中证500，震荡调整时期，业绩优质的价值板块获得避险资金流入。指数反弹力度稍弱，观望等待回调。
　　各版块详细资讯信息
　　金融板块
　　1、美国三大股指微幅收跌。道指收跌0.15%，报20547.76点，周涨0.46%；纳指跌0.11%，报5910.52点，周涨1.82%；标普跌0.3%，报2348.69点，周涨0.85%。投资者正在斟酌多家企业财报与美国总统特朗普即将推出税改计划的预期。
　　2、美国总统特朗普表示，将在下周三或之后不久披露税改计划，该计划将大幅削减企业和个人的税负；特朗普表示目前不会透露有关细节，但这次减税的幅度将“超过以往任何一次”。
　　3、在G20财长和央行行长会议上，周小川指出，中方认为应关注全球失衡与现行国际金融架构间的内在联系，由于现行国际金融架构存在缺陷，资本流动与经常账户余额变动呈反方向。
　　4、保监会印发通知，提出九个重点领域39条风险防控措施，要求全行业进一步加强风险防控工作，强化各保险公司在风险防控工作中的主体责任和一线责任。
　　5、法国内政部：截至北京时间06:31，统计了4515万票（占比93.84%），显示总统候选人马克龙首轮投票得票率23.77%，勒庞21.70%。
　　金属板块
　　1、道琼斯4月21日消息，一位印尼贸易部官员称，印尼已经向自由港迈克墨伦铜金矿公司（FreeportMcMoranInc.）印尼分公司发放了111万湿吨铜精矿出口许可，有效期至明年2月。印尼贸易部外贸事务部部长OkeNurwan称，许可有效期至2018年2月16日。之前受自由港与印尼政府之间的合同纠纷影响，该公司在巴布亚省的铜矿生产及出口业务中断。
　　2、据SMM最新消息，新疆当地政府周一抽调多名其亚职工，协助新疆嘉润周三停3台电解槽，周四停10台电解槽，合计13台电解槽，合计产能约2万吨产能，协助停产职工已经于周四晚回到其亚，嘉润已经暂停停产运行产能，后续继续争取补办手续，争取宽大处理，力争将违规产能变为合规。新疆希望运行约160万吨产能，督察组检查后，继续运行，并无停产计划，但在建工程已经停止。新疆其亚运行1/2两个系列80万吨产能，第3系列40万吨已经建成，但第3系列属于四川其亚38万吨置换产能，仅2万属于违规，预计年内启动38万吨。第4/5系列产能刚刚挖槽和平整土地，目前已经停止建设。目前督察组已经返回驻地。
　　3、五矿资源发布截至2017年3月31日止3个月的第1季度生产报告，公司生产电解铜总计3.62万吨，同比减少5%。生产铜精矿含铜总计11.17万吨，同比增长近2.5倍。生产锌精矿含锌总计1.91万吨，同比减少3%。生产铅精矿含铅总计6253吨，同比增长6%。公告显示，公司第一季度铜产量14.788万吨，由LasBambas创记录产量所带动，LasBambas于2017年第1季度共生产铜精矿含铜11.13万吨，较2016年度第四季度上升6%。仅管精矿运输在2016年下半年受到干扰，第一季度精矿运输表现良好，LasBambas精矿库存目前降至正常水平。预期LasBambas2017年将生产铜精矿含铜42万至46万吨，C1成本介于每磅0.85美元至0.95美元之间。Kinsevere第一季度表现良好，共生产电解铜1.934万吨，较去年同期下跌2%。由于Sepon矿石品位较低以及矿石更加复杂，铜产量较去年同期下跌8%。选矿运营保持稳定，选厂处理量大幅超出额定产能。Rosebery矿山仅管矿石品位下降，2017年第1季度锌精矿含锌产量保持稳定，为1.91万吨。各矿山、总部及支持职能部门继续推进运营优化和成本改善措施。2017年第1季度完成GoldenGrove运营出售，以及Century矿区相关的资产和基础设施出售。公司预期将于2017年生产铜56万至61.5万吨，以及锌6.5万至7.2万吨。
　　黑色板块
　　一、基本面&技术面
　　螺纹钢：上海建筑钢材价格大幅上涨。早盘市场普遍暂稳观望，一是观望订单释放，二是等待钢厂下旬政策，盘中市场交投活跃，而且政策落地，价格出现小幅反弹，盘中反弹幅度20元/吨。午后成交继续保持，价格再度上涨，至此，全天累计幅度40元/吨左右，主流资源3240-3260，其他资源3140-3160，但午后价格推升后，高位成交有限。全天来看，钢厂出厂价格政策继续贴近市场，商家心态向好，而且全天需求表现良好，惜售情绪导致价格不断推升，午后部分钢坯追涨20，表明市场交投气氛良性发展，预计周末本地建筑钢材价格仍偏强运行。上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流成交价格3260-3280元/吨。
　　铁矿石：【国产矿】：国产矿方面，淄博63%国产球团含税承兑出厂价格835元/吨，66%铁精粉干基含税出厂价格665元/吨，本周累计跌30元。但这两天进口矿市场转好，价格上扬后，山东区域内矿企业重启与钢企关于涨价的谈判，预计会有10-15元/吨涨幅。【进口矿】：受大连铁主力09铁矿合约拉涨后，今晨贸易商报盘积极，报价较昨天涨10-15元，与此同时市场普遍转好后也刺激了钢厂的采购需求，PB粉主流询盘价格在490元/吨，但贸易商490元/吨出货意向不强，低于贸易商心理价位500元/吨，甚至部分贸易商封盘惜售，短期看涨情绪渐浓。上午贸易商联合挺价后，钢企这边多为询盘为主，成交一般，PB粉上午成交价格490-500元/吨。午后，连铁拉涨触及涨停板后，贸易商报价继续追涨10-15元/吨，PB粉底价510元/吨，505元/吨钢企接受程度尚可，低于贸易商心理价位，继续惜售，但其他主流品种成交活跃，成交价格较昨日累计上涨15-30。
　　焦炭：21日国内焦炭现货市场平稳运行，市场交投气氛尚可；下游方面，钢坯继续反弹，缓解了一定的悲观情绪；期货方面，今主力合约继续大涨，增量增仓。综合考虑，短期国内焦炭价格持稳可能性较大。Mysteel焦炭综合指数(MyCpic)1862.9较上一工作日上涨0.4，4月均价1825.4。
　　焦煤：【国内煤】：21日国内炼焦煤市场持稳运行。煤矿方面出货状况良好，山西优质原煤有上涨迹象，精煤价格持稳为主；焦化厂方面焦炭市场维稳，焦钢博弈加剧，焦企挺价压力增大。综合考虑，预计短期国内主流炼焦煤现货市场持稳为主。【进口煤】：21日进口煤市场稳中有跌，市场成交一般。21日山港-Mysteel进口焦煤价格指数（MTI）为1577，较20日稳（单位：元/吨）。冶金煤方面：21日进口焦煤报价报价暂稳，目前澳洲焦煤主产区昆士兰州的主要铁路线Goonyella线路恢复发运提前至4月26日，市场报价下跌,国内市场参与者多观望。21日蒙煤资源少，现蒙3沙河驿市场报价1470元/吨左右，蒙5报价1450元/吨，唐山到厂价。俄罗斯主焦报价CFR155美元/吨，加拿大斯坦达报价200美元/吨,报价由于澳洲煤资源紧张继续上涨。
　　化工板块
　　投资要点
　　自3月初油价大跌以来，原油市场情绪极易出现阶段性的极端现象，而本周油价的回落，只是技术上的调整。基本面上仍需抓住主要矛盾：减产国减产协议的执行对供应的有效缩减，关于延长减产协议方面，包括沙特和俄罗斯在内的主产国依旧持开放态度，这一乐观预期暂无消除的风险。另一方面是美国页岩油的产能释放，技术进步已经使得美国页岩油的平均成本达到40美元甚至更低，原油再度逼近50美元关口后，美国的供应对减产是最大的威胁，后期博弈仍将持续，产油国存在口头干预的可能性，借助延长减产预期限制油价下行空间。后期跟踪美国原油库存以及钻井情况。
　　2016年的年级别商品反弹为企业带来利润的同时，也为市场上积累的库存贡献不少，给予反身性原理的正反馈，库存积累是随着价格的上涨而不断增加，如果需求没有预期的好，主动去库存的负反馈对价格的冲击也犹如价格上涨时那么强烈，哪里来，哪里去，顺应周期的力量。
　　农产品板块
　　1、上周五CBOT5月大豆合约收高8-1/2美分，报每蒲式耳9.47-3/4美元，盘中触及3月31日以来最高的9.51-1/2美元。CBOT5月豆粕期货收高3.40美元，报每短吨312.70美元。CBOT5月豆油期货收高0.17美分，报每磅31.24美分。
　　2、ABIOVE发布的报告称，2016/17年度巴西大豆产量预计为1.107亿吨，比该机构3月份的预测值高出3.2个百分点。
　　3、21日全国港口食用棕榈油库存总量59.54万，2017年4月1日-21日棕榈油日均成交仅584吨。21日国内主要工厂散装豆油成交总量19500吨。
　　4、4月21日沿海一级豆油主流价位大多维持在5700-5800元/吨，局部波动20-70元/吨。4月21日沿海24度棕榈油价格大多在5590-5730元/吨，部分跌20-30元/吨。沿海豆粕价格在2900-3000元/吨一线，部分较昨日跌10-20元/吨。