印度废除大额纸币流通抑制了2017年黄金需求增加的潜能。印度国内黄金需求已下滑40-50%，分析师担心近期需求可能不会增加。
　　2016年印度黄金进口量远低于往年1,000吨的年度均值。2015年进口量略高于900吨，而在2016年，即使将大约150吨的走私黄金考虑在内，进口量预估也仅略高于600吨。
　　印度国内黄金需求量预估在700-750吨，其中300-350吨为现金采购。珠宝商及金银经销商并不为在国内市场上非法出售的进口黄金准备票据，珠宝商按现金接受免税黄金的销售。
　　从消费者的角度来看，以现金采购的300-350吨黄金需求依然不会入账。由于大额纸币的废除，这些需求已基本消失，因在审查机构的监督下，珠宝商对于没有票据的情况下销售黄金保持谨慎。
　　良好的雨季原本提升了秋收作物收成良好的希望，这将使得农户偿还过去两年歉收所致的债务，并有一定的剩余资金来购买黄金。而这一希望已破灭，因为大额纸币废除所导致的资金严重短缺阻止了农户销售他们的收成，且大多数秋收作物的价格大幅下跌。因此，农户手头几乎没有剩余资金来购买黄金。
　　目前，由于需要给银行账户打款，他们不太可能通过这种渠道购买黄金，因为销售黄金获得的收入并不是农业收入，因此需要收税。因而，这一部分需求也将大幅下滑。
　　在2016年之前的三年内，购买黄金作为分散投资的消费者未获得任何回报。而今年，回报率仅有10%。由于现金短缺的情况可能会持续一段时间，他们的黄金需求将不会反弹，直到他们感到轻松并从大额纸币废除的冲击中走出为止。只有婚嫁相关的需求可能会持续。