前言：宏观面新闻
　　中国12月CPI同比上涨2.5%创7个月内新高。12月中国CPI同比涨2.5%，创7个月内新高，预期增长2.3%，前值2.0%。12月中国PPI同比下降1.9%，预期-1.8%，前值-2.2%。其中，中国12月食品价格CPI同比上涨4.2%，非食品价格CPI同比上涨1.7%。
　　12月份全国蔬菜价格环比上涨17.5%，影响居民消费价格总水平环比上涨约0.46个百分点，约占CPI环比总涨幅的57.5%，也就是说，在0.8%的CPI环比总涨幅中，近60%来自菜价上涨的影响。
　　评论：食品价格主要还是蔬菜价格由于受到极寒天气的影响，猪肉价格目前还未到周期性变化的时候。一般来说，春节期间猪肉价格会反弹，而节后价格会回落。全年看来，CPI属于缓慢回升，未来也将继续这个趋势。
　　一、PTA现货供给
　　CFR中国PTA市场上周收于1196美元/吨，较前周上涨5美元/吨。亚洲PTA市场上周一开盘坚挺，基准价涨至2011年10月18日以来的最高点1215美元/吨。下游涤纶纱线厂商元旦假期过后库存大幅减少，补货需求较高，因此上周初需求保持旺盛。但后期市场气氛随PX下跌而减淡。CFR台湾/中国PX价格下跌12美元/吨至1666美元/吨。周五台湾PTA现货递价与报价分别听闻在1190-1195美元/吨和1200美元/吨CFR台湾。韩国货报递价则在1190-1195美元/吨CFR中国和1185-1190美元/吨CFR中国。
　　上周交投有限，PTA合同货商谈陷入僵局。下游厂商对新的合同价计算方式表示不满。若无法达到一致，PTA厂商将以现货的形式出售。
　　1月7日，上游PX市场大幅上涨，加上国内PTA市场部分工厂意外停车，价格走高，亚洲PTA现货价当天出现大幅跃升。1月8-11日期间，上游疲软，期货下探，下游聚酯需求一般，PTA价格进行弱势盘整。上周PTA市场整体较上周有所上涨。
　　外盘现货供应偏紧，一级经销商未与下游厂商签订2013年供应合同，且1月无货可售。同时，国内下游聚酯厂商预计外盘价将会因供应紧张而上涨，已多转而购买国产原料。
　　装置消息，韩国乐天化学位于蔚山的60万吨/年的3号工厂将于1月份进行为期一周的检修。该公司3号工厂也将于9月份检修3天。此外，该公司2号35万吨/年的PTA工厂将于5月份和10月份分别检修3天和14天。韩国三星石化位于蔚山70万吨/年的2号工厂将于10月进行一周的检修，而该公司位于大山70万吨/年的PTA工厂将于10月进行20天检修。
　　二、MEG走势
　　节后开市，MEG内盘报盘拉升至9150-9200元/吨，期货较高有报盘在9300元/吨，且伴随有少部分高价成交。其后在经历了4天左右的高位盘整后，8日同样开始逐步走跌，市场获利盘等出货意向逐步增加，至周五，现货报盘下至8900元/吨，商谈成交在8850元/吨附近。
　　听闻贸易商下调了报价，周五，亚洲乙二醇市场价格比上周跌了43美元/吨，分别至1172美元/吨CFR中国和CFR东南亚。
　　中国一贸易商称市场基本面变化不大，近期进行交易的主要是贸易商，而非终端客户。听闻PTA贸易商转而进行乙二醇交易。日本一贸易商称PTA利润欠佳。东南亚地区，贸易商称成交价与CFR中国水平类似。
　　三、上游PX与原油
　　周五PX涨3.5美元至1666美元。WIT原油收93.56美元，布兰特原油收110.64美元。
　　上周亚洲PX价格稍有上升，部分买家寻购2月货。上周一PX开盘与上周五收盘基本持平，一单交易听闻在1700美元/吨CFR台湾/宁波/大连。之后芳烃市场整体行情下挫，PX随之价格走低，后市预期不明。尽管卖家降低报价，但下游PTA市场低价出货较多，市场多保持观望。PTA市场买气不足，影响到上游市场行情。因此，部分终端用户心态趋于谨慎，原料购买推迟。
　　另外，13年PX合同价仍未能达成一致，后市不确定因素增加。上周下游聚酯厂家平均产销在50-80%，较上周80-120%有大幅下滑。短期PX市场2月货补货需求尚存，加上下游PTA工厂开工，PX买气预计增加，价格或保持坚挺。
　　1月亚洲合同货价敲定在1625美元/吨CFR亚洲。
　　四、下游聚酯产品
　　切片：节后江浙半光切片市场走势先扬后抑。因元旦节前部分厂家报高，江浙半光切片在节中普遍报至10900-11000元/吨（现款承兑）不等，成交上升至10800-10900元/吨（现款）附近，较高可在11000元/吨（现款）。节后虽整体追高不易，成交跟进缓慢，但原料始终坚挺，切片报价接连上调或补涨，至上周中，主流报在11200-11300元/吨（现款）。然而需求愈见减淡，同时，原料市场出现回调现象，故成交在最后两日下降百元至11000-11050元/吨（现款）上下。
　　短纤：上周涤短市场呈先涨后稳走势，整体交投气氛偏淡。周初原料表现仍较强势，涤短涨势延续，但有所放缓，厂家报价普遍在12000元/吨左右，下游纱厂及商家追高谨慎，成交重心在11800元/吨位置阻力明显。随着原料提振的减弱，虽涤短厂家报价坚挺，但商家出货意愿增强，多有优惠让价。江浙1.4D直纺涤短主流11700-11750元/吨出厂。
　　涤纱价格跟随原料上涨，但高价成交不佳，钱清市场32S纯涤纱主流报15400-15600元/吨。
　　长丝：元旦小长假期间PX继续冲高，对于聚酯大盘形成有力带动；故此节后复市，涤纶长丝市场跟涨明显，而进入上周中下段，随着原料小幅走弱，涤纶长丝市场走势趋缓。节后开盘，涤丝企业多有100-200元/吨上涨，但由于局部有下雪天气，导致运输不畅，拖累当日产销。此后丝价陆续提价，市场交投尚可；而8日早盘PX收盘在1698美元高位的消息，导致江浙涤丝企业无奈继续被动上涨。只是丝价连番上调，导致下游利润再被蚕食；而下游节前停车时间陆续确定，导致买盘缩手，最终产销滑落加上PX冲高回落和PTA期货连续走跌下，涤丝市场走势逐步趋缓。
　　五、技术面与操作建议
　　PTA期货1305合约上周一上涨之后，周二至周五连续回调，周五跌破10日均线支撑收光脚大阴线于8442，成交量较前一日放量，MACD快慢线交叉下行，绿柱出现，表明期价下跌动能增加。现货上，PX上周虽有回调但难以大幅下跌，PTA与聚酯上周走弱，短期可能弱势延续观望气氛较浓，但同样在PTA现货偏紧情况下也难以大幅下跌。技术面上，期价高位下跌动能增加，有可能在资金作用下进一步下行，但下行空间受基本面成本支撑限制。操作上，前期多单已在10日均线止盈，本周的走势以周初弱势，后半周企稳为主，短线投资者可日内短空，中线投资者建议待期价企稳后寻机入多。
　　万达期货 苏彩珍

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