本周期指上冲乏力，震荡回落。昨日，即将交割的期指主力合约1106收出一根光头光脚的阴线，基本覆盖了本周一创造的短期新低点。
　　今年1月份的前期低点3020点被破掉后，期指合约在3000点至2900点之间已经震荡了三周时间。本周伊始，受前期低点的支撑，6月合约触底反弹，但是最终在3000点附近受阻回落。
　　受访分析人士表示，3000点整数位置是关键的价位，同时受通胀高企和央行提准的影响，期指周三开始回落。周四期指跌破了前期支撑价位，向下空间可能进一步打开。
　　期指无套利空间
　　近期期指期现价差出现缩小形势。根据测算，按照5月23日的期现价格，期现套利成本为约为43个点，而目前期现价差仅为10点左右，甚至出现期货贴水的情况，渤海期货分析师杜佩霞表示，没有期现套利空间。
　　杜佩霞分析说，跨期价差方面，通过统计分析，9月合约和7月合约的无套利区间为(22，34.7)，12月合约和7月合约的无套利区间为(63.4，82)。而目前9月合约与7月合约的价差维持在30点附近，12月合约与7月合约的价差维持在70点到80点附近。所以近期并没有跨期套利空间。
　　持仓方面，方正期货王飞表示，本周期指开始出现大幅度移仓的情况，移仓时期的净持仓数据的预测能力下降。但是随着主力合约大量空单的移仓换月，也会使得之前贴水于沪深300指数的IF1106合约表现会相对抗跌。
　　渤海期货杜佩霞分析说，在目前的期指持仓中，主力资金还是集中在空头头寸，空头头寸中排名前三名的期货公司共持有47.7%的空头头寸，而多头头寸中，排名前三名的期货公司共持有29.4%的多头头寸。该数据显示，空头的力量相对集中，影响力度也比多头大。所以市场上仍然处在空头的控制之下。
　　中金所持仓排名可以看出，国泰君安、海通期货、华泰长城3个席位最为活跃，同时这三家期货公司的控股公司都是券商，所以这三家期货公司的持仓量中套期保值持仓比例应该较大。在股市持续低迷的形势下，套保的需求会越来越大。
　　复杂原因影响期指走势
　　本周市场主要围绕经济数据出台做文章，较多且复杂的原因都在影响着期指的走势。6月14日，今年5月份经济数据落地，王飞认为，PPI暂时止跌减轻了市场对于滞涨问题进一步恶化的隐忧，同时工业增加值环比增长和固定资产投资同比增长超出市场的预期，成为市场解读数据较为乐观的部分。
　　此外，CPI再创年内新高，通胀情况进一步加剧，然而这个数据的公布符合此前市场的一致预期。
　　王飞认为，从本周央行公布上调准款准备的时点来看，超出了市场的预期，造成了港股在数据公布时刻的大幅度波动进而破位的走势，也一定程度上影响了国内市场近期的走势。
　　杜佩霞也分析说，5月份通胀指数居高不下，创34月来新高。通胀压力较大，对政策和经济都有重大的影响。在通胀和经济增速的权衡下，央行继续施行紧缩货币政策，导致股市资金偏紧。
　　此外，美国宏观经济数据利空，欧洲主权债务恶化和美国经济复苏担忧笼罩市场。通胀指数虽然符合预期，但仍然偏高，央行随后上调存款准备金率，进一步导致期指触底反弹无望。
　　利空情绪浓重
　　后市方面，分析师认为市场暂时没有持续上涨的动力，或将震荡寻底。
　　王飞认为，市场正如前期预期，仍在2900-3000点区间震荡筑底，然而周四受外盘走势影响以及欧债危机再起波澜等影响，市场再次逼近前期低点，市场利空情绪浓重，短期建议关注为宜。一旦市场跌破2900点，可以少量加空至2850点止盈，不跌破则继续看震荡行情高抛低吸。
　　杜佩霞表示，从近期来看，市场并没有持续上涨的动力，资金偏紧的局面没有改变，银行间隔夜拆借利率近期处于较高位置。
　　此外，经济放缓已成定局，投资者避险情绪升级。这些因素均导致后市走势不甚乐观。导致昨日期价跌破前期低点，如果跌破得到确认，向下空间可能进一步打开，同时伴随着外围市场的利空不断，主力合约可能目标位直指2800附近。
转自:中国经济网
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06/17<本文结束>