周末信息面依旧维持平静，但周一却仍然没有阻止资金的流出，笔者认为周三即将公布的宏观经济数据带来的不确定性导致投资者谨慎心态无法得到改善，最终主力合约1105减仓1608手，成交也小幅萎缩。
　　中金所公布的前20席位的持仓数据显示，主力合约1105空头减仓2010手至21468手，多头减仓550手至17666手，净空头头寸减少1460手至3802手，处于近期低位，但由于近期主力持仓再度呈现提前移仓的局面，因此，分析净持仓需结合1106合约的持仓数据，从1106的持仓统计，净空头头寸为2149手，因此两个合约合计净空头头寸5951手，仍维持较高的水平，显示空头仍主导市场的持仓方向。
    从近几日主力空头席位的持仓数据变化看，空头主力呈现连续主动减仓的迹象。从市场的表现看，连续三天收阳，但反弹却明显乏力，这表明空头持仓的减少主要还是遏制下跌速度，对上涨推动力有限，上涨的动能主要还是要看多头持仓增减情况，由于近期多头主力持仓同样出现减持，并没有出现明显的积极做多的资金，导致市场呈现企稳态势，但却缺乏反弹动力。
　　再看看总持仓数据变化，期指指数在4月14日冲高受阻回落，但总持仓却从3.6万手持续增长，导致跌势不断加速，直到4月28日期指持仓创出4.5万手的历史新高后才开始出现下滑，虽然上周二再度经历了杀跌，但在近6个交易日中只有一条阴线，显示在下跌过程中持仓的减少预示跌势将放缓或构筑底部，截至周一总持仓从高点回落6785手至38436手。这似乎与股票市场成交量分析有些相似，目前期指市场在持仓缩量后还没有明显的放量，显示资金进场积极性并不高，因此，如果持仓量得不到改善，指数低位盘整的概率将较大。
　　综上，空头主力连续减持，一方面是移仓的结果，另一方面也存在空头获利较丰后主动了结头寸的可能，这将削弱市场的杀跌动能；但多头主力持仓没有明显增长，导致市场缺乏反弹动能，而且总持仓也显示投资者观望心态较重，预计近期指维持低位振荡的可能较大，即便技术反弹，力度也需参考新资金的介入程度。
转自期货日报

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05/10<本文结束>