从技术走势来分析，指数已经形成小级别双底，有反弹需求，因此昨日早盘不少先知先觉的资金就已经作出了"工行跌停，指数见底"的判断，而市场的走势也没有太过出乎意料。尽管隔夜由于朝韩军事冲突引发外围大跌，但是9点15分即开始交易的股指期货走势超强，低开不过20点，在9点半A股开盘时已经拉升至上涨12点，显示出很强的做多动力。
　　而接下来《人民日报》一篇称"抑制通胀不会以打压股市为代价"的特约评论员文章则使得众多原先场外观望的资金争先恐后介入股市参与反弹。评论文章中总结性的观点为，中国政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价。股市是目前吸收流动性最好的地方，保持股市健康发展也是政府经济管理的一项长期目标，抑制通胀对股市来说是长期利好，市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度。
　　技术反弹需求加上政策利好表态共同导致了昨日市场的大幅反弹，展望后市，我们判断股指短期见底，个股将再次开始活跃。当然，其实更值得借鉴的做法是忘记指数，尽情参与个股行情。如果现在还在谈论什么二八风格是否转换之类的问题，那可能显得比较肤浅了。事实上，普通投资者更应该学会如何把握行业周期景气轮动来操作股票。景气周期处于上升阶段的行业，值得我们重点介入，而景气周期处于下滑、或者底部尚未有复苏迹象的行业，则应该坚决回避。
　　对于银行、地产板块来说，未来紧缩的货币政策和地产调控政策使得行业景气下滑成为不争的事实。而钢铁板块处于产能过剩状态，一直处于景气谷底，也不是很好的投资标的。沪深300中，这几个板块占了很大一部分比例，这恐怕也是为何股指期货中空单持仓量大部分时间均多于多单持仓量的原因，这也就得出了我们的第一个结论，未来一段时间内，股指并不见得会有多好的表现。
　　即使在前期指数接连暴跌的情况下，也有上百只股票创了历史新高，这样的牛股往往诞生在景气上升的行业中。"十二五规划"中列出的七大新兴产业已经给我们指明了投资方向：节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料。如此众多的细分行业都将在接下来的五年中进入景气发展的阶段，特别是在全球流动性仍然泛滥的情况下，不管是题材炒作、还是业绩确实能够有跨越式的增长，这些行业中的股票均容易获得资金关照，不管是长期持有，还是短线轮动，均容易获得超越大势的收益。
　　另外，出口、投资、内需这经济增长三驾马车中，贸易保护、人民币升值压力均导致我国出口不容乐观，建议规避此类股票。投资方面，房地产投资虽然受到打压，但是保障房建设以及西部大开发均使得部分上游行业的业绩增速能够保证，比如水泥、机械等板块。内需消费具有增长稳定、不随经济周期波动的特点，而我国的内需消费不足现状非常突出，长期以来也是国家一直大力提倡、鼓励的行业，值得长期投资。每次行情一出现反复，基金经理们就开始"吃药、喝酒、逛商场"，毕竟这些行业均处在非常长的一个景气上升周期之中，攻守兼备，也值得重点关注。
　　一方面是此轮反弹中大盘股创新高的也不在少数：高铁题材的南、北车；新能源的中国一重、二重、中国重工；另一方面却是银行、地产、钢铁等大盘股将国庆后的涨幅完全回吐，甚至再创新低。这都提醒了我们投资者，找准行业，趁着指数短期筑底，抓紧时间调仓换股，为时未晚，即使权重股也会有所表现，否则只能是错过精彩的个股行情。

    转自金牛财顺

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