隔夜美股走弱,短线获利盘抛压较大,金融地产等权重股走弱,沪深300现指昨日出现回调,成交量再度放大。10月合约小幅低开后窄幅震荡,2900点整数关口压力再显,尾盘减仓较为积极,市场再度陷入观望状态。
　　期现套利方面,11点24分,10月合约盘中直线回落致使其贴水0.79点,为前期入场的套利盘提供了较好的平仓机会,较有意思的是,该时点附近,10月合约持仓量一直处于下滑状态。午后,10月合约基差呈现出震荡上行的态势,说明期指市场多头相对现货市场多头来说,并不过度悲观。11月合约全天保持升水状态,14点42分,其升水达日内最大值25.53点,未能超出无套利区间上界。跨期套利方面,11月-10月价游走于8.6点-12.6点,区间重心较上一交易日有所上移,已经入场的买入11月合约卖出10月合约的套利仓可以继续持有,该组价差仍有上涨至15点的可能。
　　国庆长假前夕,多头的忧虑更多地来自于房地产调控。最近有报道称,国家有关部委将联合下发进一步深化房地产调控政策,包括推进房产税试点等“重磅炸弹”,调控方案已经进入会签阶段。这也令昨日地产股再度受压。我们认为,本周四个交易日期指走势或将先扬后抑,节前的最后两个交易日,10月合约仍可能复制上周的走势,围绕某一点价格进行窄幅震荡,难有较大的行情和操作机会,节日效应再现。当然,未来期现的走势仍然与流动性的趋势、地产市场的调整走向、通货膨胀的演变和相关的政策反应密切相关。对多头来说,最为有利的形势是,第一,通胀在 7、8 月份达到峰值后逐月向下,政策紧缩压力下降;第二,9 月份房地产市场销售环比大幅度上升,房地产行业有望回暖,我国经济也将重新获得短暂的上升动力。而这些又要取决于10月中上旬公布的经济数据。从持仓量来看,前十位多头主力减仓1148手,前十位空头主力减仓2379手,前十位主力的净空单减少了1507手,空头仓位的下降可能部分来自于期现套利盘的平仓。操作方面,10月合约下方暂有5日均线较强,上方10日均线压力较大,区间窄幅震荡的可能性依然较大,周一入场的余留低位多单逢高全部了结。
转自海通期货 王娟
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09/29<本文结束>