在6月底国泰君安证券对外披露已有2个“定向资产管理”计划首次获得中国金融期货交易所（下称“中金所”）批准的特殊法人机构交易编码后,《第一财经日报》获悉,昨日上午中金所首次受理两家基金公司以专户理财形式提出“特定客户资产管理”的特殊法人机构交易编码申请。
　　其中,汇添富基金的“一对一”产品是通过上海东证期货提交,而国投瑞银基金的“一对多”产品则是通过中信建投期货提交,且托管行都为交通银行。
　　业内人士预计,正式受理后,估计两周内即可获批编码,即国庆节前这两家基金公司有望获得编码并投入交易。
　　股指期货基金客户将突破零
　　据上述两家期货公司负责人介绍,中金所是昨日上午同时正式受理其代为基金公司提交的申请的。此前,尚无一家基金公司的股指期货开户申请正式获中金所受理。
　　东证期货总经理党剑介绍,汇添富基金的申报材料也是经反复多次补充有关材料才被中金所正式受理的,其中关键还在基金、期货公司与银行达成的尚无统一格式的三方托管协议上。中信建投期货负责人则介绍,国投瑞银基金的申请材料是在先经交易所预审后才正式受理的,故其交易编码的获批已无实质性障碍,只剩走最后流程时的快慢问题,且他透露该期货公司手上还有近十份基金公司的专户理财期指交易编码申请正待上报中金所。
　　而据中金所有关负责人近期披露,截至目前已有20多家特殊法人机构获批套期保值为主的交易编码,但无一基金公司、QFII,均为券商。
　　国投瑞银有关人士向本报透露,该“一对多”专户在托管行交通银行的积极推进下,已完成系统测试,确定交易结算流程。
　　国投瑞银相关负责人透露,该单“一对多”专户是交通银行首次组织客户到基金公司调研后成功定制的专户“一对多”产品,在该产品中引入期指工具,将为专户投资增加对冲风险的因素。
　　上述两个产品所涉及的期货经纪商分别是上海东证期货和中信建投期货。
　　东证期货市场部人士称,目前上述基金公司参与股指期货的资金规模和产品的投资范围尚未公布。但昨日基金提交股指期货交易编码的申请,是特殊法人参与股指期货市场的又一新尝试。
　　东证期货高级顾问方世圣表示,台湾的期指市场很久才有基金等机构客户进驻,而大陆仅仅用了4个多月就将实现股指期货基金客户零的突破,可见市场发展之迅速。
　　业内人士对本报表示,实际上市场更期待的是基金公司管理的证券投资基金开户申请获正式受理,这才意味着单个数亿元的新资金开始涌入股指期货市场,但证券投资基金新设或修改原投资方向均有很大难度,故专户理财先行。
　　当务之急构建完善投研团队
　　就本报了解的情况,目前大中型基金公司大多组建了针对未来参与股指期货的投研团队。“我们已经在内部演练过多次,以便测试整个公司系统流程对股指期货的响应程度。”上海地区某合资基金公司负责人向本报记者介绍,从目前情况看,最先运用股指期货的部门应该是“一对多”、“一对一”的专户理财部门。
　　不过,在接受采访的部分基金公司高管眼中,作为一项高风险金融工具,股指期货在基金公司实际运营中的运用还需要长时间观察。一家有着强大外方股东背景的合资基金公司总经理坦言,就他从同行了解的情况看,大家还是在观察中,并不急于马上推出相关实质性举措。“同时,寻找合适的专才参与股指期货,也是大家重点考虑的问题。”他认为,在未来进行股指期货交易中,人的因素非常关键,因而构建完善的投研团队是当务之急。
　　那么,在基金专户开展股指期货之后,基金公司会否将该交易工具适时引入公募基金产品的日常管理呢？南方地区某家中型基金公司负责人则向本报记者表示,就眼下情况看,暂时不存在上述考虑。“目前基金公司参与股指期货最大的功能是参与'套保’,以便对冲市场下跌风险。”他认为,在实际中,如果遭遇A股市场出现系统性风险,基金经理最好的做法是减少持仓,而非通过更加复杂的对冲工具来化解风险。在极端情况下,对于股指期货这样相对复杂的交易工具,基金经理如果操作不慎,将会令其公募资产的亏损“雪上加霜”。
转自第一财经日报
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09/16<本文结束>