市况:
　　世界经济“二次探底”的隐忧引发市场对股市“二次探底”的猜测,多头士气受到重创,金融地产股再度走弱,沪深300现指连续第三个交易日下挫,成交量小幅下滑。期指合约全线下挫,主力合约IF1006减仓下行,成交量再创上市以来的新高。
　　分析:
　　昨日股指期货小幅低开,沪深300现指低开幅度大于股指期货,主力合约IF1006开盘即出现超过10%的期现套利年化收益率。整个上午大盘与期指均呈现震荡格局,期指震荡幅度大于现指,因而基差波动剧烈,IF1006合约数次出现超过15%的期现套利年化收益率,午市收盘时期指收于上午的最低点,IF1006合约基差回至10以内。午后大盘与期指继续下挫,直到下午2点以后才开始企稳反弹,2点39分IF1006合约的期现套利年化收益率达全日峰值21.78%。昨日期指的震荡形态很有特点,拉升与下探多呈接近90度的竖直线,大资金频繁进出期指市场迹象明显,间接造成期现套利出现多个顶点。但在几个顶点180ETF并未放量,套利者尚未来得及开仓,基差就已经回归,只有在午市收盘前,低基差引发套利者平仓才使得180ETF明显放量。IF1007合约的套利年化收益率日内在5%附近震荡,IF1009合约与IF1012合约的期现套利年化收益率仍保持在4%的低位。昨日午后大盘与期指齐下挫时,基差反而出现扩大的情况,显示期指市场面对下跌并未出现恐慌的情绪,大盘短期有望企稳。
　　昨日IF1007合约与IF1006合约的日内价差仍然在20点左右波动,远月合约跌幅稍大于近月合约,没有出现跨期套利的机会。价差在连续三连阴的行情中未现大幅波动,亦显示出股指期货市场情绪相对平稳。

转自证券时报

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06/02<本文结束>