【基本面】隔夜伦铜收9647美元/吨，跌幅0.80%；隔夜沪铜2507合约收78570元/吨，跌幅0.77%。

宏观方面，中美经贸会谈结束，会议成果无亮点；隔夜数据显示美国CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.4%，核心CPI环比上涨0.1%，同比持平，通胀压力低于预期。国内国家统计局近期数据显示5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%；5月PPI环比下降0.4%?同比下降3.3%。

供给方面，?海关总署数据显示，中国5月铜矿砂及其精矿进口量为239.5万吨，1-5月累计进口量为1240.6万吨，同比增加7.4%。?5月未锻轧铜及铜材进口量为42.7万吨，1-5月累计进口量为216.9万吨，同比减少6.7%。

库存方面，上周伦铜库存较前一周减少1.75万吨至132400吨，减少幅度为11.66%。上周沪铜期货库存增加1613吨至107404吨，增加幅度为1.52%。

【观点及操作策略】中美经贸会谈结束无亮点，美通胀压力低于预期美元走跌。国内市场进入传统消费淡季，供需基本面支撑上涨有限。宏观扰动变动大，沪铜维持逢高空配。

(交子期货谭江?期货交易咨询资格证号Z0016990)