【基本面】上周工业硅期货主力2506合约收8205元/吨，周内跌3.92%；多晶硅2506合约上周收37380元/吨，周内涨1.57%。

现货方面，上周华东通氧553#硅在9000-9300元/吨，较节前下跌250元/吨。多晶硅上周N型复投料市场主流成交价格37-44元/千克，N型致密料市场主流成交价格36-40元/千克。

供给方面，SMM数据显示2025年4月份工业硅产量30.8万吨，环比减少12.11%，同比减少6.6%。4月多晶硅产量9.54万吨，环比减少0.7%。

需求方面，上周有机硅报价持稳，节后市场成交低迷，对工业硅刚需采购。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅现货价格下滑，下游采购需求不佳，厂家降负荷运行，对工业硅刚需采购。

库存方面，5月8日当周，工业硅社会库存录得59.6万吨，较前五一节前减少0.7万吨。截止5月8日当周，多晶硅库存录得?25.7万吨，较前一周减少0.4万吨。

【观点及操作策略】工业硅去库缓慢及下游需求不佳对价格构成压力，成本支撑下跌空间亦有限，不持空，关注8000元/吨支撑有效性，日内短线谨慎参与。多晶硅终端抢装后需求预期降低，市场整体情绪仍偏弱，成交重心下移，期货低位反弹日内短线谨慎参与。?

(交子期货谭江?期货交易咨询资格证号Z0016990)