【基本面】隔夜伦铜收9395美元/吨，跌幅1.13%；隔夜沪铜主力2503合约收76600元/吨，跌幅0.61%。

宏观方面，隔夜美国2月消费者信心指数下降7点，创2021年8月以来最大降幅，降至98.3，远低于预期的102.5；另外，美总统周二下令对美国铜进口展开调查，以重建国内铜生产。国内近期宏观环境积极乐观，促进产业复苏各项政策持续加码。

供给方面，SMM数据显示电解铜1月产量101.38万吨，同比增长4.53，环比减少7.45%。

库存方面，上周伦铜库存继续累库，累计增加12525吨至267750吨，环比前一周涨幅4.91%。上周沪铜库存继续增加，累计增加29810吨至260091吨，环比前一周涨12.95%。

【观点及操作策略】美进一步推进关税计划，市场避险需求增加，美政策的不确定性引发对经济前景担忧，美元走软。国内宏观氛围整体偏暖，但内外铜库存持续增加，消费疲软对铜价形成压制。关注美元走势，日内高位空单短线参与。

(交子期货谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990)