【外盘】近期南美天气整体良好，丰产预期压制美豆。巴西播种接近尾声，截止12月4日，阿根廷24/25年度大豆已播53.8%，前周44.4%。市场平均预计USDA12月报告料显示，24/25年度巴西大豆产量1.693亿吨，区间1.662-1.71亿吨，前月1.69亿吨；24/25年度阿根廷大豆产量5135万吨，区间5100-5400万吨，前月5100万吨。美盘1月周一冲高1003.5后收跌于989.5。

【现货】周一43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区天津九三2910、天津邦基2950、北京汇福2930、天津中粮2920、京粮2920、秦皇岛金海2920；辽宁地区营口益海2900、长春九三2960、盘锦汇福2900；华东地区的泰州汇福、镇江中储粮2840、山东地区日照邦基2840、日照中纺2860；华南地区的东莞嘉吉2850。【库存】2024年第48周（11.23-11.29），国内进口大豆库存总量497.35万吨，较上周减少13.7万吨，同比去年减少10.99万吨，减幅2.16%；豆粕库存为83.45万吨，较上周增加6.41万吨，同比去年增加2.56万吨，增幅3.16%。

【行业动态】海关总署：中国1-9月大豆进口为8,184.9万吨。10月大豆进口809万吨。因前期到港推迟，预计12月到港950万吨，1月到港800万吨。

【操作策略】南美天气整体良好，多家机构上调巴西产量预期，美豆于1000美分压制，等待12月供需报告指引。巴西雷亚尔由年初的4.8贬值至上周6.1附近，贬值23%，利好油厂榨利，对2505盘面进行套保，进而对5粕形成利空。高层会议：实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策， 5粕夜间交易时段延续反抽试探2700整数关口，收盘于2696。（倍特期货 詹娅书 期货交易咨询资格证号：Z0000361）