【基本面】隔夜伦铜收9100.5美元/吨，涨幅1.51%；隔夜沪铜主力2410合约收72610元/吨，涨幅0.92%。

宏观方面，隔夜数据显示，美国8月ADP就业人数录得增加9.9万人，创2021年1月以来最小增幅，数据再次证实美国劳动力市场降温。市场转向周五即将公布的非农就业报告，隔夜美元走软。国内近日发布数据显示，8月份制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气度小幅回落。近日宣布将大规模投资在非洲建设电网。

供给方面，SMM数据7月中国电解铜产量为102.82万吨，环比增加2.32万吨，增幅为2.31%，同比上升11.05%。1-7月累计产量为694.65万吨，同比增加46.14万吨，增幅为7.11%。

库存方面，上周伦铜库存继续累库，累计增加5350.00吨，增加幅度为1.70%。9月5日伦铜库存录得31.72万吨，较上一日减少1475吨，减少幅度为0.46%；上周沪铜库存延续下降，累计减少9317吨至241745吨，环比前一周跌幅3.71%。

【观点与操作策略】因经济数据疲软，美联储降息预期升温，沪铜库存去化对铜价形成支撑；短期宏观主导价格走势，美非农数据公布前市场情绪趋谨慎，激进者低位轻多参与。(倍特期货谭江)