【外盘】CONAB：截至03月16日，巴西大豆收割率为69.8%，上周为60.9%，去年同期为61.6%。?美国农业部3月供需报告：全球2024/25年度大豆供需预估显示产量几乎不变，全球期末库存减少290万吨至1.214亿吨。NOPA压榨月报显示，美国2月大豆压榨量1.7787亿蒲式耳，低于预期，为五个月最低水平。美联储3月没降息，市场预测今年降息两次。周一美豆延续小幅整理，收盘1007。

【现货】周末43豆粕现货报价（仅供参考）：华北地区北京汇福、天津九三3190、天津中粮3210、京粮3200；辽宁地区营口益海、盘锦汇福3280；华东地区的泰兴邦基3180、镇江中储粮3165；山东地区日照中纺3195；华南地区的东莞嘉吉3170。

【库存】?Mysteel调查数据显示：2025年第11周（3.15-3.21），由于3月消费清单，豆粕延续累库至74.92万吨，较上周增加6.62万吨，增幅9.69%，较去年同期增加32.7万吨，增幅77.45%；进口大豆库存251.8万吨，较上周减少65万吨，降幅20.52%。??

【行业动态】海关统计数据显示：2017年进口美国大豆3285.28万吨，占当年进口大豆总量的34.39%，而2024年中国从美国进口大豆2213.4万吨，占比已经下降至21.07%。25年1-2月进口大豆1360.6万吨，去年同期1303.5万吨，同比上涨4.4%，但低于5年均值1400万吨。国储进口陈大豆今日开启拍卖。

【操作策略】3月供需报告落实南美丰产格局。美豆近期于1000美分以上小幅整理，月底种植意向报告出台前表现谨慎。国储拍卖进口大豆，缓解巴西大豆到港延迟忧虑。国内豆粕现货报价持续回落后跌幅放缓，整体来看，大部分地区较春节后3700高点累计下跌超500元/吨。5粕交易重心下移至2850一线，周五夜间收盘2857，持仓进一步下降至174.5万余手，关注下方60日均线和2800整数关口表现。谨慎偏空思路注意节奏，不要追空。（交子期货?詹娅书?期货交易咨询资格证号：Z0000361）