【基本面】截止上周五工业硅2501合约收12400元/吨，周内跌0.44%，持仓163755手，周增23419手。

现货延续平稳运行，不通氧553#硅在11600-11700元/吨，周环比持平，通氧553#硅在11700-12000元/吨，周环比持平，421#硅在12100-12300元/吨，周环比持平。

供给方面，北方地区开工维持高位，供应量较为稳定。西南地区枯水期电价成本上涨，厂家停炉减产增加。

需求方面上周多晶硅价格小幅调降，下游硅片产量下滑严重，同时多家企业前期原料库存相对充足，市场预期较弱，对工业硅需求减少。有机硅上周企业报价维持稳定，厂家亏损压力下挺价意愿较强，出货意愿较高，但下游采购需求欠佳。铝合金方面厂家按需采购，对工业硅需求持稳。

库存方面，11月15日当周，工业硅社会库存录得51.2万吨，较上一周增加1.3万吨，增加幅度达2.61%

【观点及操作策略】枯水期西南成本上涨，需求未明显改善，且库存压力仍然较大，现货端表现平稳，市场短期进入僵持阶段，预计期货延续低位震荡，日内短线参与。(倍特期货谭江 Z0016990)