【基本面】隔夜伦铜收9240.00美元/吨，涨幅2.31%；隔夜沪铜主力2409合约高开收74970元/吨，涨幅1.86%。

宏观方面，隔夜美联储宣布将利率目标区间维持在5.25%-5.50%不变，符合市场预期。鲍威尔暗示9月可能降息，但他同时表示美联储仍依赖数据，尚未就未来的会议做出任何决定。国内昨日公布7月份制造业采购经理指数（PMI）为49.4，市场预期49.3。

供给方面，上周国际铜研究小组（ICSG）称全球精炼铜市场在5月供应过剩65,000吨，5月份，全球精炼铜产量为237万吨，消费量为231万吨。近期ICSPT敲定三季度TC指导价为30美元，预计国内三季度产量将继续增加 。

库存方面，上周伦铜库存继续上升，增加6325吨至237750吨，环比前一周涨幅2.73%，7月31日LME铜库存录得23.93万吨，较上一日减少125吨，减少幅度为0.05%；沪铜库存上周减少7979吨至301203吨，环比前一周跌幅2.60%。库存整体水平依然高于同期水平。

【观点与操作策略】宏观提振市场情绪，美元回落市场风险偏好回暖，铜价前期下跌后需求存在改善，但库存高位仍压制铜价；震荡偏多思路对待，日内短线参与。(倍特期货 谭江）